في سبتمبر 2025، برز Fluid (FLUID) كأحد أنظمة التمويل اللامركزي (DeFi) الأسرع نموًا: فقد ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى ما يتجاوز 1.8 مليار دولار، وبلغ حجم التداول على منصة DEX الخاصة به أكثر من 24 مليار دولار في آخر 30 يومًا. ومع ذلك، بالنسبة للعديد من الوافدين الجدد، لا يزال الجمع بين الإقراض والاقتراض والسيولة أمرًا مجردًا إلى حد ما. يتجاوز Fluid كونه مجرد بروتوكول عائد آخر، ويهدف إلى توحيد السيولة عبر جميع وحداته بحيث لا يبقى رأس المال خاملاً في زاوية واحدة من DeFi.
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) وحجم تداول DEX لمنصة Fluid | المصدر: DefiLlama
توضح هذه المقالة كيفية عمل Fluid، وما الذي يجعله فريدًا، والمقاييس الحقيقية التي يجب مراقبتها، وكيف يمكن للمستخدمين (حتى المبتدئين) الانخراط بثقة.
ما هي Fluid (FLUID)؟
Fluid (FLUID)، المعروف سابقًا باسم Instadapp، هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) من الجيل التالي يدمج ثلاث ركائز أساسية: الإقراض، والاقتراض من خلال "الخزائن" (vaults)، والتداول عبر منصة DEX الخاصة به، في نظام تركيبي واحد. بدلاً من تجمعات السيولة المنعزلة لكل وظيفة، تم بناء Fluid على طبقة سيولة مشتركة، مما يضمن أن رأس المال يمكن أن ينتقل بسلاسة عبر الوحدات المختلفة دون أن يكون مقفولاً في أسواق معزولة.
هذا التصميم الموحد يحسن الكفاءة ويقلل من التجزئة في التمويل اللامركزي. من خلال السماح للضمانات أو حتى الأصول المقترضة بالعمل كسيولة نشطة في تجمعات التداول، يزيد Fluid من إنتاجية رأس المال بطرق لا تستطيع البروتوكولات التقليدية القيام بها. تم نشر بنيته بالفعل على سلاسل رئيسية مثل Ethereum و Arbitrum و Base و Polygon، مع خطط لتوسيع أوسع.
اعتبارًا من سبتمبر 2025، نمت Fluid لتصبح واحدة من أهم مراكز السيولة في DeFi، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ما يقرب من 1.9 مليار دولار، وحجم تداول DEX أكثر من 24 مليار دولار في الثلاثين يومًا الماضية، وقيمة سوقية تزيد عن 525 مليون دولار. يبلغ المعروض المتداول لرمز FLUID ما يقرب من 76.8 مليون من أصل 100 مليون كحد أقصى، مما يؤكد كل من زخم تبنيه وإمكانية إلغاء قفله في المستقبل.
لماذا تم تغيير اسم Instadapp إلى Fluid؟
أجرت Fluid عملية إعادة تسمية رسمية من Instadapp في ديسمبر 2024، عندما تم تقديم اقتراح حوكمة في 3 ديسمبر لإعادة تسمية $INST إلى $FLUID بمعدل مبادلة 1:1 وإعادة هيكلة اقتصاديات الرموز والحوكمة. أبعد من مجرد تغيير الاسم، يمثل هذا التحول الانتقال من كونها أداة لتحسين البرمجيات الوسيطة في DeFi إلى وضع نفسها كبنية تحتية موحدة للسيولة تدعم الإقراض والاقتراض والتداول في نظام متماسك واحد.
كيف تعمل منصة التبادل اللامركزي (DEX) Fluid: وحدات البناء الأساسية
فيما يلي تفصيل أكثر تفصيلاً لكيفية ترابط أنظمة Fluid:
1. طبقة السيولة (Liquidity Layer)، العمود الفقري لمنصة Fluid
يقع في صميم Fluid طبقة السيولة، وهي مجمع مشترك من الأصول حيث يودع المستخدمون رموزًا مثل ETH أو USDC أو USDT. تتوفر هذه الأصول في وقت واحد للإقراض أو الاقتراض أو التداول، مما يمنع تجزئة السيولة عبر الوظائف. لحماية الاستقرار، يستخدم البروتوكول سقوفًا آلية وقيودًا ديناميكية تزيد أو تقيد الاقتراض والسحب تدريجيًا، مما يضمن نموًا متحكمًا فيه ويقلل من الصدمات المفاجئة.
2. سوق الإقراض (Lending Market)
يسمح نظام الإقراض في Fluid للمودعين بتوفير الأصول وكسب الفائدة بينما يستفيد المقترضون من نفس المجمع. نظرًا لأن جميع الودائع مرتبطة مباشرة بطبقة السيولة المشتركة، فلا داعي لنقل الأموال عبر البروتوكولات. يتوافق النظام أيضًا مع ERC-4626، الذي يوحد الرموز المميزة التي تدر عائدًا ويجعل Fluid أسهل في التكامل مع تطبيقات DeFi الأخرى.
شكلت خزائن Fluid نسبة 70% من حجم سوق Fluid في مايو 2025 | المصدر: مايو 2025
3. الخزائن (Vaults) للاقتراض وديناميكيات الضمانات
تسمح الخزائن للمستخدمين باقتراض الأصول مقابل الضمانات المودعة ولكن مع ميزة إضافية: يمكن استخدام الضمان كـ ضمان ذكي (Smart Collateral) ، لكسب الرسوم في تجمعات DEX، بينما تصبح الأموال المقترضة دينًا ذكيًا (Smart Debt) ، مما يولد أيضًا رسومًا لتعويض تكاليف الفائدة. هذه المنفعة المزدوجة تجعل رأس المال فعالاً للغاية. يعمل محرك التصفية المستند إلى النطاق (range-based liquidation engine) الخاص بـ Fluid، والمستوحى من منطق "التيك" (tick logic) في Uniswap v3، على تحسين كفاءة الغاز وتقليل العقوبات، مما يسمح بنسب قرض إلى قيمة (LTV) آمنة تصل إلى 95% بأقل خسائر في التصفية.
4. DEX ومنطق التجمعات (Pool Logic): طبقة التداول في Fluid
يتم دمج DEX الخاص بـ Fluid بالكامل مع طبقات السيولة والخزائن، بحيث تتدفق السيولة بشكل طبيعي إلى التداول دون الحاجة إلى تجمعات منفصلة. في أبريل 2025، أطلقت Fluid الإصدار الثاني من منصة DEX، مما يتيح تصميم المجمعات المعيارية، ونماذج الرسوم المخصصة، وأوامر الحد على السلسلة ( on-chain limit orders )، و "الخطافات" ( hooks ) للاستراتيجيات الآلية، والمحاسبة الخاطفة ( flash accounting ) الموفرة للغاز. تدعم المنصة أنواع المجمعات المتخصصة، بما في ذلك الضمان الذكي، والديون الذكية، والتنوعات القائمة على النطاق، مما يعزز مرونة التداول وكفاءة السيولة.
ما الذي يميز Fluid عن منصات التداول اللامركزية (DEX) الأخرى؟
سيولة موحدة، وليست مجرد مقايضات.
معظم منصات DEX تكتفي بمطابقة الصفقات فقط؛ أما Fluid فتدمج منصة DEX مع الإقراض وخزائن الأموال ضمن طبقة سيولة واحدة (Liquidity Layer). هذا يعني أنه يمكن إعادة استخدام الضمانات وحتى الأصول المقترضة كسيولة نشطة (الضمان الذكي Smart Collateral والديون الذكية Smart Debt )، بحيث يكسب رأس المال رسوم التداول بينما يتم وضعه كضمان أو سحبه كدين. أضف إلى ذلك محرك تصفية دفعي قائم على النطاق (نسبة LTV آمنة أعلى، وغرامات ضئيلة)، وسقوف ديناميكية تحد من المخاطر، وتصميم وحدات DEX v2 (Hooks، ورسوم ديناميكية، وحسابات Pool مخصصة)، وستحصل على منصة يصبح فيها التداول والاقتراض وتوفير السيولة نظامًا واحدًا مستمرًا، مع قدر أقل بكثير من رأس المال الخامل وتجزئة أقل بكثير.
قابلية التجميع للمطورين، وراحة للمستخدمين.
يمكن للمطورين إنشاء أسواق مخصصة ترث منطق الإقراض، وOracle، والتصفيات، والرسوم من المكدس الأساسي بدلاً من إعادة بنائها. بالنسبة للمستخدمين، يظهر هذا في صورة مكاسب عملية: تكاليف اقتراض يمكن تعويضها برسوم DEX، وأحيانًا "دفع مقابل الاقتراض" بإجمالي صافٍ إيجابي، وضمانات تعمل مرتين، وعدد أقل من عمليات القفز بين الجسور/الترحيل عندما تتطور الاستراتيجيات. باختصار: تم تصميم Fluid لـ مضاعفة المنفعة من نفس المبالغ المالية، وليس مجرد توجيه الأوامر.
Fluid مقابل Hyperliquid (شبكة L1 الموجهة نحو العقود الدائمة)
Hyperliquid هي شبكة L1 مصممة خصيصًا للعقود الدائمة فائقة السرعة وخالية من رسوم الغاز، مع دفتر أوامر كامل على السلسلة ( on-chain ). يمكن اعتبارها تنفيذًا بأسلوب منصات التداول المركزية (CEX) في التمويل اللامركزي (DeFi). في المقابل، Fluid هي تداول فوري/مباشر ( spot/trading ) يعتمد على AMM ومتكامل بإحكام مع أسواق المال ( money markets ). بينما تعمل Hyperliquid على تحسين السرعة وأنواع الأوامر والرافعة المالية لمتداولي المشتقات، تعمل Fluid على تحسين كفاءة رأس المال عبر جميع المنتجات: يمكن أن يصبح ضمان خزنتك وقسم اقتراضك سيولة في DEX، مع رسوم تقلل من معدل الفائدة السنوية للاقتراض (APR) ومحرك تصفية مصمم لفرض غرامات ضئيلة وتوفير الأمان في شكل دفعات. إذا كنت تريد أعمق تجربة للعقود الدائمة على السلسلة، فإن Hyperliquid تتألق؛ أما إذا كنت تريد مكدسًا واحدًا حيث يعزز الإقراض $\leftrightarrow$ الاقتراض $\leftrightarrow$ السيولة الفورية بعضها البعض، فإن Fluid هو عامل التميز.
Fluid مقابل Aster (العقود الدائمة والعائدات متعددة السلاسل)
Aster يمزج العقود الدائمة، والتداول الفوري، والعائدات عبر سلاسل متعددة، ويقدم رافعة مالية عالية، وأوامر مخفية، وضمانات مدرة للعائد. تتخذ Fluid مسارًا مختلفًا: إنها توحيد لمكدس واحد، حيث تشارك DEX والخزائن والإقراض طبقة سيولة واحدة بحيث تغذي المراكز بعضها البعض بشكل طبيعي (Smart Collateral/Debt)، وتوجد ضوابط المخاطر (الحدود القصوى التلقائية، تصفية النطاق) في المستوى الأساسي. يجذب Aster المتداولين الباحثين عن ميزات العقود الدائمة ونطاق متعدد السلاسل؛ أما Fluid فتجذب المستخدمين والمطورين الذين يريدون مجمعًا واحدًا للقيام بكل شيء، التوفير، الاقتراض، وتوفير السيولة، بحيث يعمل نفس رأس المال بجهد أكبر مع عدد أقل من الأجزاء المتحركة.
اقرأ المزيد: ما هي منصة Aster Perpetual DEX وكيف تعمل؟
ما هي فائدة توكن FLUID واقتصاديات التوكن (Tokenomics) الخاص به؟
يدعم توكن FLUID الحوكمة، والحوافز، وتوافق السيولة عبر البروتوكول بأكمله. يمكن لحاملي التوكن التصويت على مقترحات الحوكمة الرئيسية، بما في ذلك هياكل الرسوم، وأولويات التكامل، ومعلمات المخاطر من خلال Fluid DAO. يعمل FLUID أيضًا كأصل تنسيقي لحوافز السيولة، ويكافئ كلاً من المودعين والمقترضين الذين يساهمون بنشاط في صحة النظام.
توزيع توكن FLUID
توزيع توكن FLUID | المصدر: Messari
من منظور اقتصاديات التوكن (tokenomics)، تم إطلاق FLUID في ديسمبر 2024 كجزء من إعادة تسمية علامة Instadapp التجارية. يمتلك التوكن عرضًا ثابتًا يبلغ 100 مليون، مع تخصيصات مصممة لموازنة الحوكمة والنمو والمواءمة طويلة الأجل:
• المجتمع – 55.0%، 55 مليون
- يشمل الإسقاط الجوي (Airdrop) بنسبة (11.0%)، وتعدين السيولة (Liquidity Mining) بنسبة (3.0%)، ورهن السيولة (Liquidity Staking) بنسبة (1.0%).
• أعضاء الفريق في عام 2021 – 23.79%، 23.79 مليون
• أعضاء الفريق المستقبليون والشراكات – 7.85%، 7.85 مليون
• المستثمرون – 12.08%، 12.08 مليون
• المستشارون – 1.28%، 1.26 مليون
يضع هذا الهيكل غالبية العرض في أيدي المجتمع، بينما تهدف جداول الاستحقاق (vesting) وضوابط الانبعاث إلى تقليل صدمات العرض. بالاقتران مع دورها في الحوكمة ومكافآت السيولة، تم تصميم FLUID ليكون أصلاً ذا منفعة وأصلاً لاحتجاز القيمة ضمن النظام البيئي.
كيف تتداول FLUID على BingX
تسهل منصة BingX تداول FLUID عبر كل من أسواق التداول الفوري (Spot) و العقود الآجلة (Futures) ، مع توفير الذكاء الاصطناعي من BingX رؤى في الوقت الفعلي ومستويات أسعار وإشارات استراتيجية لدعم اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً.
1. شراء وبيع FLUID في التداول الفوري
زوج FLUID/USDT في السوق الفورية مدعومًا برؤى AI Bingo
التداول الفوري هو الأنسب للمبتدئين أو للمحتفظين بالعملات على المدى الطويل الذين يريدون تعرضًا مباشرًا لـ FLUID بدون رافعة مالية. في السوق الفورية، يمكنك شراء أو بيع FLUID مباشرة مقابل USDT. ما عليك سوى تسجيل الدخول إلى حساب BingX الخاص بك، والبحث عن زوج FLUID/USDT، والاختيار بين أمر السوق للتنفيذ الفوري أو أمر الحد (limit order) بالسعر الذي تفضله.
2. تداول FLUID في صفقات لونغ أو شورت في سوق العقود الآجلة
عقد FLUID/USDT الدائم في سوق العقود الآجلة، المدعوم من AI Bingo
بالنسبة للمتداولين النشطين، تقدم BingX أيضاً عقود FLUIDUSDT الدائمة. يمكنك فتح صفقة لونغ (شراء) إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر أو شورت (بيع) إذا كنت تتوقع انخفاضه. حدد مستوى الرافعة المالية الخاص بك بما يصل إلى 100x، على الرغم من أنه يُنصح المبتدئين بالبدء بـ 2-3x، وإدارة هامشك بعناية، واستخدام الذكاء الاصطناعي من BingX لمراقبة مخاطر التصفية ، و مناطق الدعم/المقاومة ، و معنويات السوق قبل الدخول في الصفقات. يُعد التداول الآجل أكثر تقدماً ولكنه يوفر المرونة لتحقيق الربح في كل من ظروف السوق الصاعدة والهابطة.
كيف يمكن للمبتدئين استخدام بروتوكول Fluid: دليل خطوة بخطوة
إليك دليل خطوة بخطوة للبدء في استخدام ميزات Fluid:
1. قم بإعداد محفظة، مثل MetaMask على شبكة إيثريوم أو إحدى سلاسلها المدعومة، مثل Arbitrum، Base، Polygon.
2. احصل على توكن مدعوم، مثل USDC، USDT، ETH.
3. قم بالإيداع / التوريد (Supply) في بروتوكول إقراض Fluid لكسب عائد بشكل سلبي.
4. إذا أردت، افتح خزانة (vault) :
• قم بإيداع الضمان (collateral) .
• اقتراض مبلغ؛ اختر استخدام الديون الذكية (Smart Debt) إذا كانت متاحة.
• يمكن أن يكون الجزء المقترض أيضاً بمثابة سيولة نشطة.
5. شارك في DEX (التبادل اللامركزي): تعمل خزانتك أو مراكز الضمان الخاصة بك كسيولة في المجمعات، مما يدر رسوماً.
6. استخدم ميزات DEX v2: استكشف الأوامر المحددة ( limit orders )، أو hooks (الخطافات)، أو استراتيجيات التداول المخصصة.
7. راقب الحالة الصحية: تتبع LTV (نسبة القرض إلى القيمة)، ونسبة الضمان، والأداء.
ما هي المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند التداول على Fluid DEX؟
مثل أي منصة تمويل لامركزي (DeFi)، يقدم تصميم Fluid الجديد فرصاً ومفاضلات. فيما يلي المخاطر الرئيسية التي يجب وضعها في الاعتبار:
• مخاطر العقود الذكية والبروتوكول – يؤدي تعقيد النظام إلى توسيع مساحة الهجوم، مما يجعله أكثر عرضة للأخطاء أو الاستغلال (exploits) .
• موثوقية الأوراكل (Oracle) – قد تؤدي خلاصات الأسعار غير الدقيقة أو التي تم التلاعب بها إلى عمليات تصفية غير عادلة.
• انبعاثات التوكن (Token emissions) – قد تؤدي جداول فتح القفل والتضخم إلى خلق ضغط في العرض يؤثر على السعر.
• الاعتماد على التبني – تتطلب العديد من كفاءات Fluid التوسع في الحجم؛ إذا توقف نمو المستخدمين، تقل الفوائد.
• مخاطر الترابط – نظراً لأن الوحدات النمطية مثل DEX والخزانات مترابطة، فإن حالات الفشل في منطقة واحدة يمكن أن تنتقل عبر النظام بأكمله.
نصائح للسلامة والفعالية: ابدأ بمبالغ صغيرة أثناء تعلمك للسير العمل، وحافظ على LTVs الأولية متحفظة للحد من مخاطر التصفية، وتتبع جداول فتح قفل التوكنات نظراً لأن الانبعاثات الكبيرة يمكن أن تضغط على السعر، وابق على اتصال بقنوات Fluid DAO/المجتمع لمعرفة التغييرات في المعلمات والمقترحات وتحديثات خارطة الطريق.
الخلاصة: ما هو القادم لـ Fluid؟
تدخل Fluid مرحلة نمو مهمة، مع خطط للتوسع في شبكة Solana من خلال Jupiter Lend، وطرح استراتيجيات خزانات جديدة، ودعم أنواع ضمانات إضافية. من المتوقع أن يقوم المطورون الخارجيون بالتجربة بمنطق DEX مخصص، بينما ستلعب Fluid DAO دوراً أكبر في تشكيل الرسوم والحدود وعمليات الدمج. قد تؤثر عمليات فتح قفل التوكنات الرئيسية وقرارات الحوكمة المتطورة على ديناميكيات السوق، إلى جانب الترقيات للأوراكل، والبنية التحتية عبر السلسلة (cross-chain) ، ونماذج المخاطر.
ومع ذلك، يظل التبني والأمن من المتغيرات الحاسمة. يجب على المستخدمين أن يظلوا واعين بمخاطر البروتوكول وانبعاثات التوكنات وتقلبات السوق مع توسع Fluid، والتعامل مع ابتكاراتها على أنها واعدة ولكنها لا تخلو من العيوب المحتملة.
