Pada bulan September 2025, Fluid (FLUID) telah muncul sebagai salah satu sistem DeFi dengan pertumbuhan tercepat: total nilai terkunci (TVL) telah melonjak melampaui $1,8 miliar dan telah memproses lebih dari $24 miliar dalam volume DEX dalam 30 hari terakhir. Namun, bagi banyak pendatang baru, kombinasi pinjaman (lending), peminjaman (borrowing), dan likuiditas masih sedikit abstrak. Fluid lebih dari sekadar protokol yield lainnya, ia bertujuan untuk menyatukan likuiditas di seluruh modulnya sehingga modal tidak menganggur di satu sudut DeFi.
TVL dan volume DEX Fluid | Sumber: DefiLlama
Artikel ini mengupas cara kerja Fluid, apa yang membuatnya unik, metrik nyata yang harus diperhatikan, dan bagaimana pengguna (bahkan pemula) dapat terlibat dengan percaya diri.
Apa Itu Fluid (FLUID)?
Fluid (FLUID), yang sebelumnya dikenal sebagai Instadapp, adalah protokol DeFi generasi berikutnya yang menggabungkan tiga pilar penting, yaitu pinjaman, peminjaman melalui vaults (brankas), dan perdagangan melalui DEX-nya, menjadi satu sistem yang dapat disusun ( composable ). Alih-alih mengisolasi pool likuiditas untuk setiap fungsi, Fluid dibangun di atas Lapisan Likuiditas bersama ( shared Liquidity Layer ), memastikan bahwa modal dapat bergerak dengan mulus di berbagai modul tanpa terkunci di pasar yang terpisah.
Desain terpadu ini meningkatkan efisiensi dan mengurangi fragmentasi dalam DeFi. Dengan membiarkan kolateral atau bahkan aset yang dipinjam bertindak sebagai likuiditas aktif dalam pool perdagangan, Fluid memaksimalkan produktivitas modal dengan cara yang tidak dapat dilakukan oleh protokol tradisional. Arsitekturnya telah diterapkan di rantai utama seperti Ethereum, Arbitrum, Base, dan Polygon, dengan rencana untuk ekspansi yang lebih luas.
Per September 2025, Fluid telah tumbuh menjadi salah satu pusat likuiditas paling signifikan di DeFi, dengan TVL hampir $1,9 miliar, volume perdagangan DEX lebih dari $24 miliar dalam 30 hari terakhir, dan kapitalisasi pasar lebih dari $525 juta. Token FLUID memiliki suplai yang beredar sekitar 76,8 juta dari maksimal 100 juta, menggarisbawahi momentum adopsi dan potensi pembukaan kunci di masa depan.
Mengapa Instadapp Berganti Nama Menjadi Fluid?
Fluid secara resmi melakukan rebranding dari Instadapp pada Desember 2024, ketika proposal tata kelola diajukan pada 3 Desember untuk mengganti nama $INST menjadi $FLUID dengan pertukaran 1:1 dan merestrukturisasi tokenomics serta tata kelola. Selain perubahan nama, pergeseran ini menandai transisi dari pengoptimal middleware DeFi menjadi penentuan posisi sebagai infrastruktur likuiditas terpadu yang memberdayakan pinjaman, peminjaman, dan perdagangan dalam satu sistem koheren.
Cara Kerja Bursa Terdesentralisasi (DEX) Fluid: Blok Bangunan Inti
Berikut adalah uraian yang lebih rinci tentang bagaimana sistem Fluid saling terhubung:
1. Lapisan Likuiditas (Liquidity Layer), Tulang Punggung Fluid
Inti dari Fluid adalah Lapisan Likuiditas, sebuah pool aset bersama tempat pengguna menyetor token seperti ETH, USDC, atau USDT. Aset-aset ini tersedia secara simultan untuk pinjaman, peminjaman, atau perdagangan, yang mencegah fragmentasi likuiditas di berbagai fungsi. Untuk melindungi stabilitas, protokol menggunakan batas atas otomatis dan batas dinamis yang secara bertahap menaikkan atau membatasi peminjaman dan penarikan, memastikan pertumbuhan terkontrol dan meminimalkan kejutan mendadak.
2. Pasar Pinjaman (Lending Market)
Sistem pinjaman Fluid memungkinkan depositor menyuplai aset dan mendapatkan bunga sementara peminjam memanfaatkan pool yang sama. Karena semua deposit terkait langsung dengan lapisan likuiditas bersama, dana tidak perlu dipindahkan antar protokol. Sistem ini juga sesuai dengan ERC-4626, yang menstandardisasi token yang menghasilkan yield dan membuat Fluid lebih mudah diintegrasikan dengan aplikasi DeFi lainnya.
Vaults Fluid menyumbang 70% dari ukuran pasar Fluid pada Mei 2025 | Sumber: Mei 2025
3. Vaults (Brankas) untuk Peminjaman dan Dinamika Kolateral
Vaults memungkinkan pengguna meminjam aset dengan jaminan kolateral yang disimpan tetapi dengan sentuhan: kolateral dapat digunakan sebagai Kolateral Pintar (Smart Collateral) , menghasilkan biaya di pool DEX, sementara dana yang dipinjam menjadi Utang Pintar (Smart Debt) , yang juga menghasilkan biaya untuk mengimbangi biaya bunga. Utilitas ganda ini membuat modal sangat efisien. Mesin likuidasi berbasis rentang ( range-based liquidation engine ) Fluid, terinspirasi oleh logika tick Uniswap v3, meningkatkan efisiensi gas dan mengurangi penalti, memungkinkan rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) yang aman hingga 95% dengan kerugian likuidasi minimal.
4. DEX dan Logika Pool: Lapisan Perdagangan Fluid
DEX Fluid terintegrasi penuh dengan lapisan likuiditas dan vaults , sehingga likuiditas secara alami mengalir ke perdagangan tanpa memerlukan pool yang terpisah. Pada bulan April 2025, Fluid meluncurkan DEX v2, yang memungkinkan desain pool modular, model biaya khusus, order batas on-chain , hooks untuk strategi otomatis, dan flash accounting yang efisien gas. Platform ini mendukung jenis pool khusus, termasuk Kolateral Pintar, Utang Pintar, dan variasi berbasis rentang, yang meningkatkan fleksibilitas perdagangan dan efisiensi likuiditas.
Baca selengkapnya: Apa Saja 10 Bursa Terdesentralisasi (DEX) Teratas Tahun 2025 yang Perlu Diketahui?
Apa yang Membedakan Fluid dari DEX Lain?
Likuiditas terpadu, bukan hanya pertukaran (swaps).
Sebagian besar DEX hanya mencocokkan perdagangan; Fluid menggabungkan DEX dengan fungsi peminjaman dan vault pada satu Lapisan Likuiditas (Liquidity Layer). Itu berarti agunan dan bahkan aset yang dipinjam dapat digunakan kembali sebagai likuiditas aktif (Agunan Pintar Smart Collateral & Utang Pintar Smart Debt ), sehingga modal mendapatkan biaya perdagangan saat dipasang sebagai margin atau ditarik sebagai utang. Pasangkan itu dengan mesin likuidasi batch berbasis rentang (LTV aman yang lebih tinggi, penalti kecil), batas dinamis yang mengontrol risiko, dan desain DEX v2 modular (hooks, biaya dinamis, matematika pool kustom), dan Anda mendapatkan tempat di mana perdagangan, peminjaman, dan penyediaan likuiditas adalah satu sistem berkelanjutan, jauh lebih sedikit modal menganggur, jauh lebih sedikit fragmentasi.
Komposabilitas untuk pembangun, kenyamanan untuk pengguna.
Pengembang dapat membuat pasar kustom yang mewarisi logika peminjaman, oracle, likuidasi, dan biaya dari stack daripada membangunnya kembali. Bagi pengguna, ini muncul sebagai kemenangan praktis: biaya pinjaman yang dapat diimbangi oleh biaya DEX, terkadang "dibayar untuk meminjam" ("paid to borrow") bersih-positif, agunan yang berfungsi dua kali, dan lebih sedikit loncatan jembatan/migrasi ketika strategi berkembang. Singkatnya: Fluid dirancang untuk menggabungkan utilitas dari dana yang sama, bukan hanya merutekan pesanan.
Fluid vs. Hyperliquid (L1 yang Mengutamakan Perpetual)
Hyperliquid adalah L1 yang dibangun khusus untuk perpetual (kontrak abadi) ultra-cepat, bebas biaya gas dengan buku pesanan on-chain sepenuhnya; bayangkan eksekusi gaya CEX di DeFi. Fluid, sebaliknya, adalah spot/trading berbasis AMM yang terintegrasi erat dengan pasar uang ( money markets ). Di mana Hyperliquid mengoptimalkan kecepatan, jenis pesanan, dan leverage untuk trader derivatif, Fluid mengoptimalkan efisiensi modal di seluruh produk: agunan vault Anda dan kaki pinjaman Anda dapat menjadi likuiditas DEX, dengan biaya yang mengurangi APR pinjaman dan mesin likuidasi yang dirancang untuk penalti kecil dan keamanan batch . Jika Anda menginginkan pengalaman perpetual on-chain yang paling mendalam, Hyperliquid unggul; jika Anda menginginkan satu stack di mana pinjaman $\leftrightarrow$ peminjaman $\leftrightarrow$ likuiditas spot saling memperkuat, Fluid adalah pembeda.
Baca lebih lanjut: Aster vs. Hyperliquid: Mana yang Akan Memimpin Pasar DEX Perpetual pada Tahun 2025?
Fluid vs. Aster (Perpetual dan Yield Multichain)
Aster memadukan perpetual , spot , dan yield di berbagai chain , menawarkan leverage tinggi, pesanan tersembunyi, dan agunan yang menghasilkan yield . Fluid mengambil pendekatan yang berbeda: ini adalah penyatuan stack tunggal, DEX, vault , dan peminjaman berbagi satu Lapisan Likuiditas sehingga posisi secara alami saling memberi makan (Smart Collateral/Debt) dan kontrol risiko (batas otomatis, likuidasi rentang) berada di tingkat dasar. Aster menarik bagi trader yang mencari fitur perpetual dan jangkauan multichain ; Fluid menarik bagi pengguna dan pembangun yang menginginkan satu pool untuk melakukan semuanya, menyediakan, meminjam, dan menyediakan likuiditas, sehingga modal yang sama bekerja lebih keras dengan lebih sedikit bagian yang bergerak.
Baca lebih lanjut: Apa Itu Aster Perpetual DEX dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Apa Utilitas Token FLUID dan Tokenomics-nya?
Token FLUID mendukung tata kelola, insentif, dan penyelarasan likuiditas di seluruh protokol. Pemegang token dapat memberikan suara pada proposal tata kelola utama, termasuk struktur biaya, prioritas integrasi, dan parameter risiko melalui Fluid DAO. FLUID juga bertindak sebagai aset koordinasi untuk insentif likuiditas, memberi penghargaan kepada deposan dan peminjam yang secara aktif berkontribusi pada kesehatan sistem.
Alokasi Token FLUID
Distribusi token FLUID | Sumber: Messari
Dari perspektif tokenomics , FLUID diluncurkan pada Desember 2024 sebagai bagian dari rebranding Instadapp. Token ini memiliki pasokan tetap 100 juta, dengan alokasi yang dirancang untuk menyeimbangkan tata kelola, pertumbuhan, dan penyelarasan jangka panjang:
• Komunitas – 55.0%, 55 juta
- Termasuk Airdrop (11.0%), Mining Likuiditas (3.0%), dan Staking Likuiditas (1.0%).
• Anggota Tim di Tahun 2021 – 23.79%, 23.79 juta
• Anggota Tim & Kemitraan Masa Depan – 7.85%, 7.85 juta
• Investor – 12.08%, 12.08 juta
• Penasihat – 1.28%, 1.26 juta
Struktur ini menempatkan sebagian besar pasokan di tangan komunitas, sementara jadwal vesting dan kontrol emisi bertujuan untuk mengurangi guncangan pasokan. Dikombinasikan dengan peran tata kelola dan hadiah likuiditasnya, FLUID dirancang untuk menjadi aset utilitas dan penangkap nilai dalam ekosistem.
Cara Trading FLUID di BingX
BingX mempermudah perdagangan FLUID di pasar Spot dan Futures , dengan BingX AI menyediakan wawasan real-time , level harga, dan sinyal strategi untuk mendukung keputusan yang lebih cerdas.
1. Beli dan Jual FLUID pada Perdagangan Spot
FLUID/USDT di pasar spot didukung oleh wawasan AI Bingo
Perdagangan Spot paling cocok untuk pemula atau holder jangka panjang yang ingin mendapatkan eksposur langsung ke FLUID tanpa leverage. Di pasar Spot, Anda dapat membeli atau menjual FLUID langsung dengan USDT. Cukup masuk ke akun BingX Anda, cari pasangan FLUID/USDT, dan pilih antara pesanan pasar untuk eksekusi instan atau pesanan limit pada harga yang Anda inginkan.
2. Perdagangan Long atau Short FLUID di Pasar Kontrak Berjangka
Kontrak perpetual FLUID/USDT di pasar berjangka, didukung oleh AI Bingo
Untuk trader aktif, BingX juga menawarkan kontrak perpetual FLUIDUSDT. Anda dapat mengambil posisi long (beli) jika Anda memperkirakan harga akan naik atau short (jual) jika Anda mengantisipasi penurunan. Tetapkan tingkat leverage Anda hingga 100x, meskipun para pemula disarankan untuk memulai dengan 2–3x, kelola margin Anda dengan hati-hati, dan gunakan AI BingX untuk memantau risiko likuidasi , zona support /resistance , dan sentimen pasar sebelum memasuki perdagangan. Perdagangan berjangka lebih canggih tetapi menawarkan fleksibilitas untuk mendapatkan keuntungan dalam kondisi bullish maupun bearish .
Cara Pemula Menggunakan Fluid Protocol: Panduan Langkah Demi Langkah
Berikut adalah panduan langkah demi langkah untuk memulai fitur-fitur Fluid:
1. Siapkan dompet, seperti MetaMask di Ethereum atau salah satu rantai yang didukungnya, seperti Arbitrum, Base, Polygon.
2. Dapatkan token yang didukung, misalnya USDC, USDT, ETH.
3. Setor / Pasok ke protokol peminjaman Fluid untuk mendapatkan yield secara pasif.
4. Jika diinginkan, buka vault (brankas):
• Setor jaminan ( collateral ).
• Pinjam sejumlah dana; pilih untuk memanfaatkan Smart Debt (Utang Cerdas) jika tersedia.
• Bagian yang dipinjam juga dapat menjadi likuiditas aktif.
5. Berpartisipasi dalam DEX: vault atau posisi jaminan Anda bertindak sebagai likuiditas di pool , menghasilkan biaya.
6. Gunakan fitur DEX v2: jelajahi limit order , hooks , atau strategi perdagangan khusus.
7. Pantau kesehatan: lacak LTV (Rasio Pinjaman-terhadap-Nilai), rasio jaminan, dan kinerja Anda.
Apa Saja Risiko yang Perlu Dipertimbangkan Saat Berdagang di Fluid DEX?
Seperti platform DeFi lainnya, desain baru Fluid memperkenalkan peluang dan kelemahan. Berikut adalah risiko utama yang perlu diingat:
• Risiko kontrak pintar dan protokol – Kompleksitas sistem memperluas permukaan serangan, membuatnya lebih rentan terhadap bug atau exploit .
• Keandalan Oracle – Umpan harga yang tidak akurat atau dimanipulasi dapat memicu likuidasi yang tidak adil.
• Emisi Token – Jadwal pembukaan kunci dan inflasi dapat menciptakan tekanan pasokan yang membebani harga.
• Ketergantungan Adopsi – Banyak efisiensi Fluid memerlukan skala; jika pertumbuhan pengguna terhenti, manfaatnya berkurang.
• Risiko Interdependensi – Karena modul seperti DEX dan vault saling terhubung, kegagalan di satu area dapat menyebabkan kegagalan beruntun di seluruh sistem.
Tips Keamanan dan Efisiensi: Mulailah dengan jumlah kecil saat Anda mempelajari alur, jaga LTV awal tetap konservatif untuk membatasi risiko likuidasi, lacak jadwal pembukaan kunci token karena emisi besar dapat menekan harga, dan tetap terhubung dengan saluran Fluid DAO/komunitas untuk mengetahui perubahan parameter, proposal, dan pembaruan roadmap .
Kesimpulan: Apa Selanjutnya untuk Fluid?
Fluid sedang memasuki fase pertumbuhan yang penting, dengan rencana untuk berekspansi ke Solana melalui Jupiter Lend, meluncurkan strategi vault baru, dan mendukung jenis jaminan tambahan. Para pengembang pihak ketiga diharapkan untuk bereksperimen dengan logika DEX khusus, sementara Fluid DAO akan memainkan peran yang lebih besar dalam membentuk biaya, batas, dan integrasi. Pembukaan kunci token utama dan keputusan tata kelola yang berkembang dapat memengaruhi dinamika pasar, bersama dengan peningkatan pada oracle , infrastruktur cross-chain , dan model risiko.
Meskipun demikian, adopsi dan keamanan tetap menjadi variabel penting. Pengguna harus tetap memperhatikan risiko protokol, emisi token, dan volatilitas pasar seiring dengan pertumbuhan Fluid, memperlakukan inovasinya sebagai hal yang menjanjikan tetapi bukan tanpa potensi kelemahan.
