ステーブルコイン市場は、2025年に前例のない成長と変革を遂げています。
2025年7月現在、ステーブルコインの総時価総額は2600億ドルを超え、2020年の200億ドルから急増しました。取引量は、VisaやMastercardなどの従来の支払いネットワークを超えており、ステーブルコインは米ドルなどの安定した準備金にペッグされたデジタル資産として、暗号トレーダー向けのニッチなツールから、グローバルな決済、送金、ビジネス運営に欠かせないインフラへと進化しています。
この急速な拡大は、米国の政策における重要な発展と一致しています。2025年7月17日、米国議会はGENIUS法案を可決しました。この広範なステーブルコイン規制法案は、現在、ドナルド・トランプ大統領の署名を待っています。署名されると、この法案は厳格な準備金要件を課し、利回り提供を禁止し、発行者のために連邦と州の二重ライセンスシステムを作成します。これらの変更は、米国最大の経済圏でのステーブルコインの運営方法を再構築し、世界的な採用の動向に影響を与えることになります。
Delphi Digitalによると、現在、10種類以上のステーブルコインが流通供給量10億ドル以上を記録しており、Tether (USDT) と CircleのUSD Coin (USDC) が依然として発行量の86%を占めています。現在、世界中で1.61億人以上がステーブルコインを保有しており、暗号通貨に詳しい中小企業の80%以上が、決済および財務管理での使用を検討しています。この急速な採用は、機関投資家の取引の急増と並行して進行しており、ステーブルコインは現在、すべてのスポット暗号取引のほぼ3分の2を占めています。
この記録的な成長と主流での受け入れを背景に、2025年6月18日、米国上院はGENIUS法案を可決しました。この画期的な法案は、ステーブルコイン発行者に対する包括的な規制枠組みを導入するもので、立法が法律に近づく中、ステーブルコインは金融の未来においてさらに大きな役割を果たすことが期待されています。
ステーブルコインとは？
ステーブルコインは、特定の資産または資産群に対して価値が安定するように設計された暗号通貨の一形態です。ビットコインやイーサリアムのような暗号通貨が価格の変動で知られているのに対し、ステーブルコインは安定性と予測可能性を提供することを目的としており、特に取引、貯蓄、さまざまな金融業務において役立ちます。ステーブルコインは米ドルなどの法定通貨にペッグされたデジタルトークンで、分散型金融（DeFi）分野では非常に重要です。
なぜ2025年にステーブルコインの人気が高まっているのか？
ステーブルコインは暗号市場で最も成長が早い分野の一つとなっており、2025年はその採用における転換点となっています。市場の総時価総額は2,550億ドルを超え、これらのドルペッグされたデジタル資産は暗号トレーダー向けのニッチなツールを超えて、グローバルな決済、金融、さらには金融政策を変革しつつあります。
JPMorganなどの機関投資家が自社のステーブルコインを発行したり、インフレが高い経済の国々で何百万もの個人がUSDTやUSDCを安全な避難先として使用したりしていることから、ステーブルコインへの需要が高まっています。取引量の急増、現実世界での利用拡大、そして規制の見込みがこの傾向を加速させ、ステーブルコインは暗号市場の次の成長段階の中心に位置づけられています。
暗号取引の主流な決済レイヤーとして、USDT、USDC、その他の主要なステーブルコインは簡単に取引できます。また、BingXで簡単にUSDC/USDTの現物取引ペアを交換することができます。
ステーブルコイン市場の時価総額が2,550億ドルを突破
ステーブルコイン市場の時価総額 | 出典: DefiLlama
ステーブルコイン市場は、2025年7月現在、時価総額が2,550億ドルを超え、過去最高を記録しています。この数字は、2024年9月の1,728億ドルから46％の成長を示しており、1年足らずで急激な増加を見せています。現在、全暗号通貨市場は3.35兆ドルで、そのうちステーブルコインは市場価値の7.6％を占めています。テザー（USDT）は市場価値が1390億ドルを超え、ステーブルコイン市場の55%以上を占めています。CircleのUSDCは約410億ドルで、3位の< a href="https://bingx.com/ja-jp/price/multi-collateral-dai/" data-lark-is-custom="true">DAIは50万5000以上の暗号ウォレットに保有されています。時価総額の上位10のステーブルコインは、全体で870万人以上の保有者を持ち、USDTはそのうち580万人以上のウォレットに保有されています。
ステーブルコインの使用事例インデックス | 出典: Chainalysis
2024年9月現在、ステーブルコインを保有しているアドレスは1億2167万件に達しており、今年初めの1億555万件から増加しています。このうち、1970万件のアドレスが9月にステーブルコインと積極的に取引していました。USDTは最も広く保有されているステーブルコインで、2024年第4四半期にはオンチェーンウォレットでの採用が1億900万件を超えました。ステーブルコインの取引量は前例のない水準に達し、2024年には27.6兆ドルが移動しました。この取引量はVisaとMastercardの合計取引量を超えており、ステーブルコインがグローバル決済における役割を拡大していることを示しています。2025年5月には、Ethereumのレイヤー1で4800億ドルのステーブルコイン取引が記録され、この資産クラスの運用規模を示しています。
ウォールストリートの機関投資家によるステーブルコインの成長と市場拡大への参加
主要な金融機関は、連邦政府の規制を見越して、ステーブルコインの取り組みを急速に進めています。JPMorgan、Bank of America、Citigroupなど、10を超えるグローバル銀行やフィンテック企業がライセンスを申請するか、発表したばかりです。これらのステーブルコインは、国際給与、貿易金融、小売決済、トークン化された決済など、多様な使用ケースをサポートすることを目的としており、取引量が2024年に27兆ドルを超える中で、ステーブルコインがグローバル金融において重要な役割を果たすようになっています。
2024年のステーブルコイン取引量とVisa、Mastercardの比較 出典: CEX.IO
この急増は、伝統的な金融がデジタル資産を統合し、決済インフラを再構築しようとしている戦略的な動きを強調しています。USDTやUSDCなどのステーブルコインは、国際給与、貿易金融、小売決済、トークン化された決済などの使用ケースをターゲットにしています。ステーブルコインの使用の急速な拡大は、金融システムが脆弱でインフレ率が高い地域でも明らかであり、そこでステーブルコインは価値を保持し、ドルに連動した資産へのアクセス手段を提供しています。
出典： Fireblocks
GENIUS法案とは、米国における?
出典： Fireblocks
2025年7月17日、米国下院は「米国ステーブルコイン法（GENIUS法）」を可決し、大統領ドナルド・トランプの署名を待つこととなりました。この法案は2025年6月18日に上院を通過しており、トランプ大統領は2025年7月18日に署名式を行い、法律として成立する見込みです。
GENIUS法案は、米ドルや短期国債などの資産に連動するデジタルトークンであるステーブルコインの発行と規制のための包括的な連邦法枠組みを作成します。法案が成立すると、署名から18ヶ月後、または米国の規制当局が最終的な実施規則を発行した120日後に発効します。
主な規定には以下が含まれます：
• 完全な1:1準備金の裏付け: 発行者は、発行されたステーブルコインの供給量と同等の米ドルや国債などの流動資産を保有しなければなりません。
• 毎月の準備金開示: 発行者は、準備金の内訳を詳細に報告し、登録された公認会計士によって確認されなければなりません。
• 利子/利回り禁止: 発行者は、ステーブルコイン保有者に利子や利回りを支払うことを禁止されています。
• 承認された発行者の要件: 米国市場でステーブルコインを提供できるのは、連邦または州によって承認された発行者のみです。これは3年間の移行期間後に適用されます。
• 外国のステーブルコインの例外: 外国の発行者は、母国の規制が類似しており、米国当局に登録している場合、米国の顧客にサービスを提供できます。
また、法案は、連邦準備制度、財務省、OCC、FDIC、州機関など、さまざまな規制当局に発行者の異なるカテゴリを監視させることを認可しています。100億ドル未満の発行者は、ステーブルコイン規制当局を設立した州の規制を選択することができます。
専門家は、この法律がDeFiプラットフォームやステーブルコインを利用する分散型プロトコルに対して重大な不確実性を残すと警告しており、これらのギャップに対処するためのさらなる立法が予想されています。
GENIUS法案が連邦のステーブルコイン枠組みを確立
GENIUS法案の可決は、米国のデジタル資産業界にとって歴史的な一歩を示しています。下院では308票対122票で賛成し、ステーブルコインに関する明確な規則を確立するための政治的支援が高まっていることを反映しています。
この立法は、発行者に対して連邦または州の承認を得て、厳格な運営および透明性基準を遵守することを要求します。多くの発行者は、米国のすべての州での運営を効率化するために、国家信託銀行の認可を求めると予想されています。
業界のリーダーたちは、この法律をより広範な機関参加のための基盤と見なしている一方、批評家たちは革新やDeFi統合に対する潜在的な課題を指摘しています。この法律の利子付きステーブルコインの禁止は特に議論を呼んでおり、ユーザーを引き付けるためにプラットフォームが利用していた重要な機能を排除しています。
Crypto Weekとは何か、そしてなぜそれがステーブルコインにとって重要なのか？
ウォール街、ワシントン、シリコンバレーがデジタル資産の背後で団結するとどうなるのでしょうか？米国下院は今週、「米国ステーブルコインのための指針と確立（GENIUS法）」に関する投票を行う予定であり、これは議員たちが「Crypto Week」と呼ぶ一環です。この画期的な立法は、すでに上院で強い超党派の支持を得て可決されており、米国におけるステーブルコイン市場のための初の包括的な連邦規制を確立することを目指しています。議員たちは、米国下院の承認がGENIUS法をトランプ大統領の署名のために大統領の机に届けることを望んでおり、デジタル資産規制における歴史的な転換点を示す可能性があります。
これは、米国ドルに連動したステーブルコインに対して連邦政府が明確な規制の枠組みを設けるために議会が初めて動いたケースであり、このセクターは約2380億ドルの市場規模に膨れ上がり、年間数兆ドルの取引高を推進しています。GENIUS法は、ステーブルコインが100％の準備金で裏付けられ、月次監査を受け、マネーロンダリング防止法に従うことを要求します。これにより、銀行やフィンテック企業、さらには主要な小売業者が連邦政府の支援を受けて自分たちのデジタルドルを発行することが可能になるでしょう。
CNBCによると、デジタル資産業界は2024年の選挙サイクルに約2億5000万ドルを投資し、米国史上最も暗号通貨に前向きな議会を構築しました。ステーブルコインは今年のBitcoin 2025でも注目を集め、これは世界最大の暗号通貨会議の一つであり、米国政府関係者はデジタルドルが米ドルの世界的な支配を強化することを繰り返し強調しました。副大統領JDヴァンス氏は、ステーブルコインが国家の経済的未来を強化する鍵であると宣言し、政府関係者はそのような資産への需要が米国債の世界的な購入をトリガーする可能性があることを明らかにしました。
GENIUS法に加えて、下院はCrypto Week期間中に他の2つの主要な暗号関連法案も取り扱います。デジタル資産市場の明確化法（Digital Asset Market Clarity Act）は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）のデジタルトークン規制における明確な役割を定義し、デジタル資産の監視と分類に関する包括的な枠組みを確立します。一方、反CBDC監視国家法（Anti-CBDC Surveillance State Act）は、連邦準備制度がデジタル米ドルを作成または発行することを禁止し、中央銀行デジタル通貨に向けた動きが進まないようにします。これらの立法努力は、米国における暗号規制の未来を形作るうえで重要であり、デジタル資産がどのように統治されるかを決定することになります。
米国のステーブルコイン市場は今後数年で2兆ドルを超えると予測されており、Crypto Weekは単なる政策討論の連続ではありません。それは、米国の金融リーダーシップを世界中で確立するための重要な瞬間です。
米国下院、Crypto Week中に長時間の手続き的投票後に画期的な暗号法案を進める
米国下院は、米国議会の下院であり、最近の「Crypto Week」における暗号関連の重要な法案の提出および投票を担当しています。この下院は、全50州の選出された議員によって構成され、米国の法律と政策形成において中心的な役割を果たしています。
Crypto Weekの期間中、米国下院は画期的な暗号法案に対する重要な進展を遂げましたが、7月15日（火）の手続き投票では196対223で反対され、共和党の一部の反対によって延期されましたが、翌日には党内で再集結されました。
CoinDeskによると、7月16日（水）の投票により、CLARITY法案とGENIUS法案の最終投票に道を開きました。最初の手続き的動議は狭い賛成多数（217対215）で可決され、順調な承認の兆しを見せました。次に行われた長時間にわたる10時間の投票では、初めは共和党の反対を受けましたが、最終的には217対212で可決され、GENIUS法案とCLARITY法案は最終的な審議に進みました。この進展は、トランプ大統領の介入と、必須の国防承認法案への重要な反CBDC条項の追加後に実現しました。
GENIUS法案の最終投票は2025年7月17日（木）に予定されており、米国初の包括的な暗号法案が大統領の署名に向けて進む可能性があります。
GENIUS法案は連邦のステーブルコイン枠組みを確立
米国上院は、GENIUS法案を68対30の超党派の投票で承認し、ステーブルコインセクターにとって重要な立法上のマイルストーンを迎えました。この法案は、米国における支払い用ステーブルコインのための初の包括的な連邦規制枠組みを作成することを目的としており、発行者のための明確な基準を確立し、デジタル金融におけるさらなる革新の基盤を提供します。
GENIUS法案は、下院でSTABLE法案および広範な市場構造に関する立法とともに検討されています。もし成立すれば、GENIUS法案はステーブルコイン発行者に連邦または州の承認を取得させ、厳格な準備金要件に従い、運用および透明性の基準を遵守させることになります。
この立法は、ライセンスを受けた団体および連邦チャーター銀行がステーブルコインを発行することを許可し、大規模な金融機関による参加を促進します。財務長官のスコット・ベッセント氏は、この法案を責任ある革新のための画期的な一歩とし、この枠組みをデジタルドルの採用にとって重要と見なす政策立案者および業界リーダーの感情を反映しています。GENIUS法案の上院での通過は、ステーブルコイン規制に対する広範な政治的支持を示しており、デジタル資産市場全体での機関の参入と製品開発を加速させると期待されています。
ステーブルコイン市場の展望と予測
出典: Outlier
GENIUS法案の議会通過は、ステーブルコインが軽度に規制された金融ツールから、金融システムの完全に統合された要素へと移行する新たな時代を示しています。JPMorganは、ステーブルコイン市場が2028年までに5000億ドルに達する可能性があると予測しており、一部のアナリストは、世界的な規制の明確化が普及を加速させると、1兆ドルに近づく可能性があるとも言っています。
ステーブルコインは金融インフラとして機能することができるか？
出典: Fireblocks
この法律は市場の統合を促進し、米国の厳格な要件、例えば完全な準備金の裏付けや月次開示に対応できる発行者を有利にすることが予想されます。一方で、利回り付きステーブルコインの禁止は一部の製品に影響を及ぼすかもしれませんが、準拠した代替品の革新を促進する可能性もあります。
ステーブルコインは現在、1200億ドル以上の準備金を短期米国財務省証券に保有しており、世界の金融システムに深く組み込まれています。そのため、支払い、送金、DeFiプロトコルの基盤としてますます重要視されています。ただし、規制のアービトラージ、発行者の集中化、米国の新しいフレームワークが施行されることによる運用調整のリスクは依然として存在します。
投資家や機関は、GENIUS法案の施行を18か月以内に密接に監視する必要があります。これにより、ステーブルコインの主流金融への導入の基調が決まり、国境を越えたデジタルドルの流れを再定義する可能性もあります。