Canary HBAR ETF 於 2025 年 10 月 28 日推出，透過真正的現貨產品，將 Hedera 帶入美國股票市場。它透過一般的證券經紀帳戶提供直接的 HBAR 曝險，無需錢包或交易所。以下我們將深入探討 ETF 的運作方式、創建和贖回如何使股價接近淨資產價值，以及預期的費用。
Hedera (HBAR) 7 天價格圖表 | 來源：BingX
什麼是 Canary HBAR ETF 及其運作方式？
Canary HBAR ETF 於 2025 年 10 月 28 日 推出，是一種交易所交易基金，透過您的常規證券經紀帳戶，提供對 Hedera 原生資產 HBAR 的直接現貨曝險。您不需要錢包或加密貨幣交易所。您可以在正常市場交易時間內買賣 ETF 股份。該基金旨在追蹤 HBAR 價格減去管理費和您的交易成本。
在幕後，該基金將實際的 HBAR 存放在合格的託管人處，通常採用冷儲存方式。大型做市商（也稱為授權參與者）使用 HBAR 或現金以區塊形式創建和贖回 ETF 股份。這個過程有助於使股價接近基金的淨資產價值，該價值是根據透明的參考匯率計算的，該匯率從多個流動性場所獲取 HBAR 價格。由於加密貨幣是 24/7 交易，而 ETF 僅在證券交易所開放時交易，因此可能會出現短期差距，包括在波動期間的溢價、折價和更寬的價差。
美國證券交易委員會 (SEC) 的官方 HBAR ETF 註冊聲明
Hedera (HBAR) ETF 與比特幣和以太坊 ETF 有何不同？
• 市場深度和流動性：比特幣和 以太坊 擁有更深的現貨和衍生品市場，這通常意味著更小的價差和更大的創建贖回活動。HBAR 的流動性較小，因此 ETF 有時可能會出現更寬的價差和更明顯的溢價或折價。
• 質押處理：比特幣沒有質押。以太坊支援 質押，但美國現貨 ETH ETF 目前不進行質押。Hedera 支援質押，但現貨 HBAR ETF 通常也不會質押，因此股東無法獲得任何鏈上收益。
• 基準建構：這三者都使用獨立的參考匯率，但資產的場所組合和權重不同，這可能會影響追蹤行為。
• 網路特定風險：Hedera 的技術（hashgraph 共識、治理委員會模型、費用設計）與比特幣的 工作量證明 和以太坊的智能合約主導地位相比，呈現出獨特的風險和採用概況，這可能會導致 ETF 的波動性和資金流動不同。
什麼是 Hedera (HBAR) 及其運作方式？
Hedera 是一個公共、開源的 權益證明 網路，它使用 hashgraph 共識而非傳統區塊鏈。Hashgraph 是一種有向無環圖，透過虛擬投票和謠言傳播協議達成共識，這使得網路能夠快速排序交易並在不產生區塊的情況下完成交易。該協議旨在實現非同步拜占庭容錯，因此即使某些節點惡意行為，誠實節點也能達成一致。
在性能方面，Hedera 報告單個分片每秒約 10,000 筆交易，最終性約為 3 到 5 秒。報告的每筆交易能耗約為 0.003 Wh。這種吞吐量、速度和低成本的組合適用於小額支付和事件日誌等即時用例。
開發者以 HBAR 支付核心服務費用：轉移 HBAR、鑄造同質化和 非同質化代幣、呼叫 智能合約 以及寫入數據。該設計保持低頻寬消耗以維持費用，同時保持安全性和穩定性。該堆棧包括用於原生發行的代幣服務、EVM 相容 智能合約服務、文件服務和用於時間戳和公平排序的共識服務。治理來自一個由全球組織組成的輪值治理委員會，他們對升級進行投票並監督財庫管理。
為什麼 Hedera (HBAR) 在 2025 年 10 月飆升 17%？
ETF 和鏈上吸引力使 HBAR 重新成為焦點。以下是推動其上漲的原因：
1. 新的美國 Hedera ETF 釋放了新的流動性
Canary Capital 推出的新 HBAR ETF 提供對 HBAR 的直接現貨曝險，顯然是近期價格飆升的催化劑。
🚨NEW: @CanaryFunds spot $HBAR and $LTC ETFs are now effective and will begin trading on the NASDAQ tomorrow, according to CEO @stevenmcclurg.
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) October 27, 2025
“Litecoin and Hedera are the next two token ETFs to go effective after Ethereum,” McClurg told me in a statement. “We look forward to… https://t.co/tPjsjLEE3R
2. 風險偏好輪動至山寨幣
隨著更廣泛的加密貨幣情緒好轉，資金從比特幣流向選定的 山寨幣。HBAR 受益於這種轉變，因為動能交易者追逐領頭羊。
3. Hedera 生態系統上穩定幣使用量顯著
根據 DefiLlama 的數據，Hedera 上的 USDC 市值目前約為 1.76 億美元。除了交易敘事之外，市值的增加清楚地表明流動性上升和真正的網路需求。
Hedera 穩定幣總市值 | 來源：DefiLlama
ETF 曝險、市場輪動和實質穩定幣吸引力共同為顯著反彈創造了有利條件，同時在 ETF 頭條新聞周圍保持了較高的波動性。
HBAR 代幣的用途是什麼？
• 用戶和開發者：以 HBAR 支付轉帳、代幣鑄造（同質化和 NFT）、智能合約呼叫和數據寫入的預期費用。受益於約 3 到 5 秒的最終性以及約 10,000 TPS 的設計目標。
• dApp 和代幣發行者：使用代幣服務進行原生發行和管理，無需自訂合約，並在 EVM 相容的智能合約服務上部署 Solidity。所有活動的費用均以美元計價並以 HBAR 支付。
• 企業和數據管道：利用共識服務進行事件的時間戳和公平排序，以及文件服務進行小數據和參考。在鏈上錨定審計、供應鏈和身份流，費用以 HBAR 支付。
• 節點營運商和委託人：質押 HBAR 以保護網路。質押權重影響共識，獎勵在營運商和委託人之間根據既定分配和交易費用進行分享。
來源：Hedera
HBAR 代幣經濟學和分配
HBAR 的固定總供應量為 500 億枚，其中 42,475,229,929 枚正在流通。其餘部分根據財庫政策進行管理，並由財庫管理報告指導，該報告定義了分類、分配和發行時間表，重點關注已分配和未分配餘額、生態系統成長和質押激勵。
質押 獎勵來自財庫指定和交易費用，包括 2.5 億 HBAR 的補充；約 54 億 HBAR 已被質押，高達總供應量的 13% 符合完整的年度獎勵率。
如何在 BingX 上交易 Hedera (HBAR)
無論您是建立長期 HBAR 頭寸、交易短期波動，還是應對重大新聞事件，BingX 都提供靈活的方式來交易該代幣。透過直接整合到交易介面中的 BingX AI，您可以存取即時洞察，以支援現貨和期貨市場上更明智的交易決策。
由 BingX AI 提供支援的現貨市場 HBAR/USDT 交易對
2. 規劃交易：在圖表上，點擊 AI 圖示以查看支撐和阻力、突破區和建議的進場區域。決定您的進場、止損和止盈。
3. 下單和管理訂單：選擇限價或 市價，設定數量並確認。立即添加您的止損和止盈。如有需要，請在交易前存入 HBAR 或 USDT 並驗證正確的網路。
務必進行您自己的研究 (DYOR)。分散您的投資組合，切勿投資超過您能承受損失的金額。
如何交易 HBAR 永續期貨
由 BingX AI 提供支援的 BingX 期貨 HBAR/USDT 永續合約
期貨，尤其是永續期貨，讓您可以使用槓桿交易 HBAR 價格變動；您不一定需要持有基礎 HBAR。您可以做多（押注價格會上漲）或做空（押注價格會下跌）。BingX 提供 HBAR-USDT 永續合約。
1. 切換到 BingX 中的期貨/永續交易部分：導航到 期貨 並找到 HBAR-USDT 永續合約。
2. 審查合約規格：需要檢查的項目包括：
• 槓桿限制，例如 5 倍、10 倍等。
• 維持保證金和初始保證金率
• 資金費率（多頭和空頭之間的定期支付）
• 標記價格、指數價格和結算規則
3. 選擇方向（做多或做空）和槓桿：根據您的市場觀點，開立多頭或空頭頭寸。槓桿會放大收益和損失，因此請謹慎使用。
4. 設定進場、出場和風險控制
• 使用 止損訂單
• 使用止盈訂單
• 監控您的保證金水平
• 注意強制平倉風險（如果損失導致保證金低於維持水平）。
5. 監控資金費率和展期：作為永續合約，將有一個資金費率機制（以使合約價格接近現貨）。根據您是做多還是做空，您可能需要定期支付或收取資金。
6. 平倉：當達到您的目標（或止損）時，平倉，您的損益 (P&L) 將以 USDT 結算。
您應該投資 Hedera (HBAR) ETF 嗎？
Hedera ETF 可以提供一種簡單、受監管的方式，讓您無需管理錢包、私鑰或鏈上交易即可獲得 Hedera 生態系統的曝險。對於偏好傳統證券經紀帳戶、熟悉託管結構以及透過受監管金融產品進行投資組合多元化的投資者來說，一旦在其地區可用，ETF 可能是一個便捷的切入點。
然而，與任何數位資產投資一樣，HBAR ETF 也會帶來風險，包括市場波動、監管變化、發行方集中度以及 ETF 價格與基礎資產之間潛在的追蹤差異。評估費用、流動性以及基金如何實際管理和儲存 HBAR 至關重要。務必自行研究，避免投資超過您能承受損失的金額。
對於偏好直接加密貨幣所有權的用戶，另一種選擇是在 BingX 等加密貨幣交易所購買 Hedera (HBAR)，您可以在其中直接交易 HBAR、將其儲存在自己的錢包中，或在 Hedera 生態系統中使用它。這提供了對您持有的資產的完全控制、即時交易以及對網路應用程式和質押機會的存取。