十月將成為代幣解鎖的關鍵月份，預計將有近 39 億美元價值的加密貨幣釋出進入流通。這些解鎖來自多個主要項目，包括 Sui (SUI)、Aster (ASTER)、Ethena (ENA)、Aptos (APT)、Arbitrum (ARB)、LayerZero (ZRO)、Pump.fun (PUMP) 和 Plasma (XPL)。
XPL TGE 來源: Tokenomist
這意味著將有更多代幣進入市場，如果需求未能跟上，有時可能會造成價格波動。十月將考驗不同市場吸收新供應的能力。一些代幣可能面臨拋售壓力，而另一些則可能在購買興趣和社群支持保持強勁的情況下保持穩定。
什麼是代幣解鎖（Token Unlocks）？
代幣解鎖是指有計畫地釋放先前根據歸屬時間表鎖定的代幣，這些代幣通常預留給項目團隊、早期投資者或社群激勵。這些鎖定旨在使長期承諾與項目增長保持一致，並防止在發佈時出現大規模拋售。當解鎖發生時，代幣的流通供應量會增加。如果代幣接收者進行拋售，可能會造成價格下行壓力，特別是當解鎖量相對於現有浮動供應量較大時。
另一方面，如果市場能夠透過強勁的需求、質押或長期持有者吸收新的供應，則可視為對項目基本面的信心標誌。解鎖的影響取決於多種因素，例如釋放量與流通供應量的比較、代幣的接收者，以及當時的整體市場情緒。探索 2025 年 10 月的主要加密貨幣代幣解鎖，包括 Sui、EigenCloud、Ethena 和 Arbitrum，並了解這些事件可能如何影響市場波動和交易機會。
為什麼代幣解鎖很重要？
代幣解鎖充當了加密項目實時壓力測試。如果市場能夠透過質押、提供流動性或長期持有來吸收新的供應，則反映出強勁的信心。但如果代幣湧入市場並引發大量拋售，則可能動搖投資者情緒並壓低價格。隨著本月將有價值 39 億美元的代幣釋放，十月可能成為今年最動盪且令人興奮的時期之一。
2025 年 10 月代幣解鎖：宏觀視角
每週加密貨幣市場釋放量。來源: Tokenomist
本月值得關注的重點如下：
• 根據 Capital Altcoin 的數據，有 10 億美元將透過一次性懸崖解鎖（cliff unlocks）釋放，而 29 億美元將透過線性解鎖（linear unlocks）逐步分散釋放。
• Aster (ASTER) 以最大的單次釋放量居首，使其成為關鍵的觀察項目。
• 一個獨特案例是 Plasma 的原生代幣 XPL，這是一個由 Tether 支持、專注於穩定幣的 Layer 1 區塊鏈，它以 17 億美元的開盤市值啟動，並透過其 PlasmaBFT 共識機制引入零手續費的 USDT 轉帳。
• 根據 BeInCrypto 的數據，僅在十月的第一周（10 月 1 日至 7 日），就有價值超過 7.73 億美元的內部人士代幣進入市場。Sui (SUI) 以一次重大的解鎖居於領先地位，這可能在高度波動下推動其價格，而 Spectral (SPEC)、Quack AI (Q) 和 Immutable (IMX) 等較小的項目也因新供應面臨有限需求而出現潛在弱勢。
2025 年 10 月最值得關注的頂級代幣解鎖有哪些？
十月擠滿了主要項目的大型代幣解鎖，追蹤這些事件對於交易者預測供應變化和潛在波動至關重要。
1. Sui (SUI)
來源: Tokenomist
日期: 2025年10月1日
SUI 代幣解鎖時間表
Sui 以其有史以來規模最大的代幣解鎖（價值$145.18M–$180.40M）拉開了十月序幕，使其成為本月最受關注的發行。懸崖式（Cliff）和線性（Linear）解鎖的結合增加了即時和持續的供應壓力。該網路將解鎖4400萬枚SUI代幣，佔其已釋放供應量的1.23%和總供應量的0.44%。在已解鎖的供應中，1932萬枚SUI將分配給Series B投資者，社區儲備和早期貢獻者將分別獲得1263萬枚和998萬枚SUI，Mysten Labs將收到207萬枚代幣。鑒於Sui目前的流通供應量為35.68億枚SUI（總供應量為100億枚），此次事件可能會顯著影響其價格和市場情緒。
2. EigenCloud (EIGEN)
• 解鎖日期: 2025年10月1日
• 將解鎖的代幣數量: 3682萬枚 EIGEN (佔總供應量 2.1%)
• 當前流通供應量: 3.3949億枚 EIGEN
• 總供應量: 17.49億枚 EIGEN
EigenCloud (前身為 EigenLayer)，一個基於 EigenLayer 協定的可驗證雲端平台，將在預定時間釋放3682萬枚代幣，價值約$64.80M，佔其總供應量的2.1%和已釋放供應量的13.77%。相較於大型專案，這次解鎖規模相對適中，但由於 EigenCloud 在創建無需信任、可驗證的 Web3 應用程式中所扮演的角色，它仍然值得關注。團隊將以兩種方式分配已解鎖的供應：投資者將獲得1975萬枚代幣，早期貢獻者將獲得1707萬枚 EIGEN。在總供應量17.49億枚 EIGEN 中，當前流通供應量為3.3949億枚 EIGEN，驗證者輪次和生態系統流動性可能會根據已釋放供應進入流通的數量而有所變化。
3. Ethena (ENA)
• 解鎖日期: 2025年10月2日
• 將解鎖的代幣數量: 4063萬枚 ENA (佔流通供應量 0.27%)
• 當前流通供應量: 68.89億枚 ENA
• 總供應量: 150億枚 ENA
Ethena，一個基於以太坊構建的合成美元協議，以 USDe 作為其旗艦穩定幣，將透過其懸崖式歸屬時間表解鎖價值約$23.42M–$51.23M的代幣，相當於其流通供應量的0.27%和已釋放供應量的0.62%。由於交易者預期有新的供應，該代幣的價格可能會面臨壓力。這使得 ENA 成為十月初風險最高的事件之一，流動性和需求是需要關注的關鍵因素。Ethena 將把全部已解鎖的4063萬枚 ENA 代幣授予基金會。在總供應量150億枚 ENA 中，當前流通供應量為68.89億枚 ENA。
4. Quack AI (Q)
來源: DropStab
日期：2025 年 10 月 2 日
Quack AI (Q) 是一個由 AI 驅動的治理基礎設施項目，將解鎖價值 $1,121 萬美元的代幣，佔其市值高達 24.58%。這次釋放是繼 9 月初首次代幣生成事件 (TGE) 之後，其空投鎖倉解鎖時間表的第二批。由於在發行時僅解鎖了 10% 的代幣，剩餘的 90% 將分四次每月發放，這次 10 月的解鎖可能會根據持有者的行為帶來顯著的波動性。該代幣的用途主要集中在質押、治理以及進階分析的存取權限——這使得本次解鎖成為流動性和協議參與度的關鍵時刻。
5. Immutable (IMX)
日期：2024 年 10 月 3 日
Immutable，這個 以太坊 Layer-2 遊戲和 NFT 平台，將在 10 月 4 日解鎖約 1,254 萬枚 IMX 代幣。本次事件價值約 $800 萬至 $1,000 萬美元，佔總供應量的約 0.6%，可能會對短期流動性造成壓力。這次釋放是該平台長期鎖倉策略的一部分，其分配可能與生態系統發展、團隊激勵和戰略合作夥伴關係有關。由於 IMX 與 GameFi 和 NFT 市場情緒密切相關，這次解鎖的發行量可能會影響代幣價格和項目生態系統的資金。
6. Spectral (SPEC)
日期：2025 年 10 月 4 日
• 解鎖日期：2025 年 10 月 4 日
• 金額：$ 125 萬美元
• 佔流通供應量的解鎖百分比：12.66%
• 鎖倉分配對象：投資者、社群和核心貢獻者
SPEC 代幣解鎖時間表
Spectral (SPEC) 將在 10 月 4 日解鎖價值 $125 萬美元的代幣，佔其流通供應量的 12.66%，是本週相對最大的解鎖。鎖倉分配對象包括投資者、社群和核心貢獻者。然而，隨著 AI 敘事動能減弱，SPEC 繼續走向新的歷史低點。這次解鎖可能會進一步考驗市場胃納量，投資者正密切關注社群分配是否會支持活動復甦，或者只是增加現有的拋售壓力。
2025 年 10 月中下旬的其他代幣解鎖
1. Aster (ASTER): 10 月 5 日，Aster 將發行 3.2 億枚代幣，價值約 $5.03 億至 $6.2 億美元，將其流通供應量增加約 19.3%，考驗市場對該項目的需求。
2. Pump.fun (PUMP): 預計在 10 月中旬，Pump.fun 將解鎖約 $5,482 萬美元，佔總供應量近 3%，這可能會在這個由迷因幣驅動的項目中引發波動。
3. LayerZero (ZRO): LayerZero 將在 10 月中旬解鎖約 $4,923 萬美元，佔總供應量超過 10%，其跨鏈生態系統可能對新的發行量敏感。
4. Aptos (APT): 約在 10 月 15 日，Aptos 將發行約 $4,796 萬美元的代幣，將其流通供應量增加約 1.6%，考驗市場對這個 Layer-1 區塊鏈的需求。
5. Arbitrum (ARB): Arbitrum 在 10 月 9 日的解鎖將增加約 $3,771 萬美元（佔供應量的 1.2%），涉及 1,150 萬枚代幣，主要分配給團隊、顧問和基金會，使其成為本月交易者應關注的最大 L2 事件之一。
6. Hashflow (HFT): Hashflow 在 10 月 7 日面臨一次解鎖，價值佔其供應量的 1.7%，分配給核心貢獻者和生態系統增長倡議，對跨鏈 DEX 領域構成適度的供應側壓力。
7. Automata (ATA): Automata 將在 10 月 8 日解鎖其總供應量的 1.0%，包括分配給團隊和戰略合作夥伴。
如何在 BingX 交易代幣解鎖（Token Unlocks）
由 AI Bingo 洞察力驅動的現貨市場 ASTER/USDT 交易對
代幣解鎖可能帶來急劇且短暫的交易機會，也可能造成巨大的下行風險。要有效交易它們，您需要提前準備、追蹤供應動態，並利用 BingX 工具管理執行和風險：
1. 掌握時間。大多數解鎖發生在 UTC 時間 00:00 或 12:00，因此請在該時間點之前規劃您的訂單和流動性，以避免追逐劇烈波動。
2. 規模與流通量的比例至關重要。不要只看美元價值，而要專注於流通供應量中被解鎖的百分比。一個交易清淡代幣中 2–3% 的發行量衝擊，可能比深度市場中更大規模的解鎖還要嚴重。
3. 追蹤接收方類型。流向團隊或財庫錢包的代幣可能被鎖定更長時間，而投資者或發行獎勵的解鎖則更有可能迅速進入市場。請查看 Tokenomist 等歸屬儀表板（vesting dashboards）以了解錢包詳細資訊。
4. 使用 BingX 工具。
• BingX AI：監控即時市場情緒、訂單流和波動警報，避免在最差的價位入場。
• 風險控制：標記無效水平（例如前一天的 VWAP 或支撐位），使用嚴格的槓桿，並在解鎖窗口前後 30–60 分鐘設置警報。
5. 留意敘事風險。如果項目有即將發生的催化劑（主網啟動、代幣上線或治理升級），這種看漲動能可以吸收新的供應。在圍繞解鎖進行交易之前，務必交叉核對路線圖和社群更新。
6. 執行時機至關重要。
• 解鎖前：使用 BingX AI 評估訂單簿壓力，並設置帶有止損和目標的掛單（bracket orders）。
• 解鎖期間：觀察 1–5 分鐘 K 線圖以停止級聯和流動性吸收；在最初 15 分鐘內保持較小的交易規模。
• 解鎖之後：如果價格在現貨需求和永續合約資金費率冷卻的情況下守住支撐位，則尋找均值回歸多頭機會。如果崩盤持續且未平倉合約（Open Interest）增加、CVD（累計成交量差）為負，則堅持趨勢跟隨空頭。
總結
2025 年 10 月正成為代幣解鎖最具影響力的月份之一，數十億美元的供應量將在 Sui、Aster、Ethena 和 Arbitrum 等主要項目中釋放進入市場。雖然這些事件會產生短期波動，但它們也提供了有關項目代幣經濟學、投資者行為和整體市場韌性的寶貴見解。對於交易者而言，關鍵在於準備工作，包括追蹤解鎖時間表、監控流動性，並利用 BingX AI 等工具進行即時響應。請記住，代幣解鎖不能保證可預測的結果：有些可能引發大量拋售，而另一些則可能被順利吸收。在應對解鎖季度時，始終使用穩健的風險管理，限制超大部位的曝險，並為意外的價格波動做好準備。
